قیمت طلا ۵.۵ درصد از سقف سهماهه عقب نشست؛ گلدمن ساکس همچنان ۱۰ درصد پتانسیل رشد میبیند
قیمت طلا از سقف سهماهه خود ۵.۵ درصد کاهش پیدا کرده، اما گلدمن ساکس همچنان به هدف ۴۹۰۰ دلاری خود پایبند است؛ هدفی که با تداوم خرید طلا از سوی بانکهای مرکزی پشتیبانی میشود.
خلاصه تحلیل
- قیمت طلا پس از رسیدن به سقف سهماهه ۴۶۹۷ دلاری در ۲۵ آگوست، حدود ۵.۵ درصد کاهش یافته و اکنون حوالی ۴۴۳۶ دلار معامله میشود.
- طلا به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرده؛ اتفاقی که از نظر تکنیکال میتواند نشانهای از افزایش فشار فروش باشد.
- افزایش احتمال بالا رفتن نرخ بهره فدرال رزرو یکی از دلایل اصلی افت اخیر طلا عنوان شده است.
- با وجود اصلاح قیمت، گلدمن ساکس همچنان هدف ۴۹۰۰ دلاری برای پایان سال ۲۰۲۶ را حفظ کرده که حدود ۱۰ درصد بالاتر از قیمت فعلی است.
- خرید گسترده طلا توسط بانکهای مرکزی همچنان یکی از مهمترین عوامل حمایتکننده از چشمانداز صعودی این فلز گرانبهاست.
- تحلیل Fidelity نیز ارزش منصفانه طلا را بر اساس نقدینگی جهانی نزدیک به ۵۰۰۰ دلار برآورد میکند.
- مهمترین ریسک کوتاهمدت برای طلا، افزایش نرخ بهره در آمریکا و شکست پایدار محدوده ۴۴۰۰ دلار است.
به گزارش بیاینکریپتو، قیمت طلا از سقف سهماهه ۴۶۹۷ دلاری که در ۲۵ آگوست ثبت کرده بود، حدود ۵.۵ درصد کاهش یافته و در زمان انتشار این گزارش حوالی ۴۴۳۶ دلار معامله میشود. با این حال، گلدمن ساکس همچنان پیشبینی میکند قیمت طلا تا پایان سال به ۴۹۰۰ دلار برسد.
این افت باعث شده قیمت طلا به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود برود. دادههای Barchart نشان میدهد طلا برای نخستین بار از اوایل ژوئن تاکنون، چندین روز متوالی پایینتر از این میانگین بسته شده است.
رالی طلا در یکی از مهمترین سطوح تکنیکال متوقف شد
میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، میانگین قیمت پایانی یک دارایی در ۲۰۰ جلسه معاملاتی گذشته را نشان میدهد و یکی از شاخصهای پرکاربرد برای تشخیص روندهای بلندمدت بازار است.
قیمت طلا اکنون پایینتر از این سطح قرار گرفته که در محدوده ۴۵۲۹ دلار است. این فلز گرانبها روز دوشنبه برای مدت کوتاهی حتی به زیر ۴۴۰۰ دلار هم سقوط کرد و به پایینترین سطح خود از ۱۹ آگوست رسید.
Barchart همچنین اشاره کرده که آخرین باری که طلا چندین روز متوالی پایینتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بسته شد، صندوق SPDR Gold Shares وارد یک اصلاح تکنیکال شد. البته این مقایسه تنها به یک نمونه تاریخی اشاره دارد و نمیتوان آن را یک الگوی قطعی در نظر گرفت. در این پست در شبکه ایکس میخوانیم:
طلا برای نخستین بار از اوایل ژوئن چندین روز متوالی پایینتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بسته شده است. آخرین بار که چنین اتفاقی رخ داد، طلا وارد یک اصلاح تکنیکال شد.
افزایش دوباره انتظارات برای بالا رفتن نرخ بهره فدرال رزرو، یکی از مهمترین عوامل فشار اخیر بر قیمت طلا بوده است. نرخ بهره بالاتر معمولا به ضرر طلاست، زیرا این دارایی برخلاف اوراق بدهی و برخی ابزارهای مالی، سود دورهای پرداخت نمیکند.
گلدمن ساکس و Fidelity همچنان انتظار رشد طلا را دارند
با وجود اصلاح اخیر قیمت، Goldman Sachs Research در گزارشی که ۲۸ آگوست منتشر شد، بار دیگر هدف ۴۹۰۰ دلاری خود را برای پایان سال ۲۰۲۶ تایید کرد. با توجه به قیمت فعلی طلا، رسیدن به این هدف به معنای رشدی حدود ۱۰ درصدی است.
گلدمن ساکس در ماه ژوئن هدف قیمتی خود برای طلا را ۵۰۰ دلار کاهش داده بود؛ زیرا انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ تضعیف شده بود. با این حال، حتی هدف اصلاحشده نیز همچنان از احتمال رشد قیمت طلا حکایت داشت.
لینا توماس، تحلیلگر ارشد کالا، و دان استرویون، یکی از مدیران مشترک بخش تحقیقات جهانی کالا در گلدمن ساکس، خرید طلا توسط بانکهای مرکزی را یکی از اصلیترین دلایل حفظ چشمانداز صعودی این بانک عنوان کردهاند.
ما همچنان انتظار داریم انباشت گسترده طلا توسط بانکهای مرکزی بهعنوان یک روند چندساله ادامه پیدا کند؛ زیرا بانکهای مرکزی برای پوشش ریسکهای ژئوپلیتیکی و مالی، در حال متنوعسازی ذخایر خود هستند. این موضوع با نتایج نظرسنجیهای اخیر نیز همخوانی دارد.
گلدمن ساکس پیشبینی میکند بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۶ بهطور میانگین ماهانه ۵۰ تن طلا خریداری کنند. برای مقایسه، میانگین خرید ماهانه پیش از سال ۲۰۲۲ حدود ۱۷ تن بوده است.
در همین حال، تحلیل Fidelity با مقایسه قیمت طلا و حجم نقدینگی جهانی یا M2، ارزش این فلز گرانبها را نزدیک به ۵۰۰۰ دلار برآورد کرده است؛ رقمی که حدود ۱۳ درصد بالاتر از قیمت فعلی بازار قرار دارد.
یوریان تیمر از Fidelity در این رابطه نوشت:
طلا هفته گذشته رشد کرد، زیرا وضعیت نقدینگی جهانی دوباره در حال بهبود است. بر اساس مدل رگرسیونی طلا و نقدینگی من که رابطه بین M2 جهانی و طلا را بررسی میکند، ارزش طلا در محدوده ۵۰۰۰ دلار قرار دارد.
با این حال، مهمترین ریسک کوتاهمدت همچنان همان سناریویی است که گلدمن ساکس پیشتر به آن اشاره کرده بود. این بانک در گزارش ماه ژوئن اعلام کرده بود اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد، قیمت طلا ممکن است تا پایان سال به محدوده ۴۴۰۰ دلار برسد؛ سطحی که قیمت طلا روز دوشنبه آن را لمس کرد.
شکست پایدار این محدوده میتواند دیدگاه موسوم به «debasement trade» را نیز به چالش بکشد؛ دیدگاهی که افزایش تقاضا برای داراییهایی مانند طلا و بیت کوین (BTC) را به کاهش ارزش پولهای فیات و نگرانی سرمایهگذاران نسبت به فرسایش قدرت خرید مرتبط میکند.
جمعبندی
افت اخیر طلا به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، فشار فروش کوتاهمدت را افزایش داده و محدوده ۴۴۰۰ دلار را به یکی از سطوح مهم بازار تبدیل کرده است. با این حال، موسسات بزرگی مانند گلدمن ساکس و Fidelity هنوز چشمانداز میانمدت مثبتی برای این فلز گرانبها دارند.
ادامه خرید طلا توسط بانکهای مرکزی، افزایش نقدینگی جهانی و تقاضا برای داراییهای پوششدهنده ریسک میتواند از قیمت حمایت کند. در مقابل، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مهمترین عاملی است که میتواند سناریوی صعودی طلا را با چالش مواجه کند.
سلب مسئولیت: اطلاعات این مطلب صرفاً با هدف اطلاعرسانی منتشر شده و به معنای توصیه برای خرید یا فروش داراییها نیست. بازارهای مالی با نوسان و ریسک همراه هستند و هرگونه تصمیم سرمایهگذاری باید بر اساس بررسی شخصی و مدیریت سرمایه انجام شود.