{"id":90906,"date":"2026-08-16T10:56:43","date_gmt":"2026-08-16T07:26:43","guid":{"rendered":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/?p=90906"},"modified":"2026-08-16T10:56:46","modified_gmt":"2026-08-16T07:26:46","slug":"sp500-shiller-cape-ratio-bitcoin-impact","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/sp500-shiller-cape-ratio-bitcoin-impact\/","title":{"rendered":"\u0648\u0627\u0644 \u0627\u0633\u062a\u0631\u06cc\u062a \u062f\u0631 \u062d\u0627\u0644 \u0627\u0646\u0641\u062c\u0627\u0631\u061b \u0686\u0647 \u0628\u0631 \u0633\u0631 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u0622\u06cc\u062f\u061f"},"content":{"rendered":"\n

\u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0622\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0632\u0647\u0627 \u0628\u0647 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0631\u0633\u06cc\u062f\u0647 \u06a9\u0647 \u062f\u0631 \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e \u0632\u06cc\u0627\u062f \u062f\u06cc\u062f\u0647 \u0646\u0634\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a. \u0646\u0633\u0628\u062a Shiller CAPE<\/strong> \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0634\u0627\u062e\u0635 S&P 500 \u0628\u0647 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647 \u06f4\u06f0 \u062a\u0627 \u06f4\u06f2 \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u0634\u062f\u0647\u061b \u0633\u0637\u062d\u06cc \u06a9\u0647 \u0645\u0627 \u0631\u0627 \u06cc\u0627\u062f \u062d\u0628\u0627\u0628 \u062f\u0627\u062a\u200c\u06a9\u0627\u0645 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u06f2\u06f0\u06f0\u06f0 \u0645\u06cc\u200c\u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u062f. \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639 \u06cc\u06a9 \u0633\u0648\u0627\u0644 \u0645\u0647\u0645 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u06a9\u0631\u06cc\u067e\u062a\u0648 \u0627\u06cc\u062c\u0627\u062f \u06a9\u0631\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a: \u0627\u06af\u0631 \u0648\u0627\u0644\u200c\u0627\u0633\u062a\u0631\u06cc\u062a \u0648\u0627\u0631\u062f \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u0634\u0648\u062f\u060c \u0686\u0647 \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642\u06cc \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u0627\u0641\u062a\u062f\u061f<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u0646\u0633\u0628\u062a CAPE \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0631\u0627 \u0627\u0647\u0645\u06cc\u062a \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f<\/h2>\n\n\n
\n
\"\u0646\u0645\u0648\u062f\u0627\u0631
\u0627\u06cc\u0646 \u0645\u0642\u062f\u0627\u0631\u0647\u0627\u06cc \u0628\u0627\u0644\u0627\u060c \u0622\u062e\u0631\u06cc\u0646 \u0628\u0627\u0631 \u0632\u0645\u0627\u0646 \u062d\u0628\u0627\u0628 \u062f\u0627\u062a\u200c\u06a9\u0627\u0645 \u062f\u06cc\u062f\u0647 \u0634\u062f\u0647 \u0628\u0648\u062f.<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

\u0646\u0633\u0628\u062a CAPE \u06cc\u06a9\u06cc \u0627\u0632 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0628\u0631\u0631\u0633\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0627\u0633\u062a\u0641\u0627\u062f\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f. \u0628\u0631\u062e\u0644\u0627\u0641 \u0646\u0633\u0628\u062a P\/E \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u06cc\u060c \u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u062e\u0635 \u0645\u06cc\u0627\u0646\u06af\u06cc\u0646 \u0633\u0648\u062f \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u062f\u0631 \u06f1\u06f0 \u0633\u0627\u0644 \u06af\u0630\u0634\u062a\u0647 \u0631\u0627 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06af\u06cc\u0631\u062f. \u0628\u0647 \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u062f\u0644\u06cc\u0644\u060c \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642\u0627\u062a \u06a9\u0648\u062a\u0627\u0647\u200c\u0645\u062f\u062a \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u062a\u0623\u062b\u06cc\u0631 \u06a9\u0645\u062a\u0631\u06cc \u0631\u0648\u06cc \u0622\u0646 \u062f\u0627\u0631\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647\u060c \u0647\u0631\u0686\u0647 CAPE \u0628\u0627\u0644\u0627\u062a\u0631 \u0628\u0627\u0634\u062f\u060c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u067e\u0648\u0644 \u0628\u06cc\u0634\u062a\u0631\u06cc \u0646\u0633\u0628\u062a \u0628\u0647 \u0633\u0648\u062f \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u062e\u0631\u06cc\u062f \u0633\u0647\u0627\u0645 \u067e\u0631\u062f\u0627\u062e\u062a \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u062f\u0631 \u062d\u0627\u0644 \u062d\u0627\u0636\u0631 CAPE \u0634\u0627\u062e\u0635 S&P 500 \u062d\u062f\u0648\u062f \u06f4\u06f0 \u062a\u0627 \u06f4\u06f2 \u0627\u0633\u062a\u061b \u0631\u06a9\u0648\u0631\u062f \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u0622\u0646 \u0646\u06cc\u0632 \u062f\u0631 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u062d\u0628\u0627\u0628 \u062f\u0627\u062a\u200c\u06a9\u0627\u0645 \u0648 \u062f\u0631 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647 \u06f4\u06f4 \u062b\u0628\u062a \u0634\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0646\u06a9\u062a\u0647 \u0645\u0647\u0645 \u0627\u06cc\u0646\u062c\u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0628\u0627\u0644\u0627 \u0628\u0648\u062f\u0646 CAPE \u0628\u0647 \u0645\u0639\u0646\u06cc \u0633\u0642\u0648\u0637 \u0642\u0637\u0639\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0646\u06cc\u0633\u062a. \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0645\u0627\u0647\u200c\u0647\u0627 \u06cc\u0627 \u062d\u062a\u06cc \u0633\u0627\u0644\u200c\u0647\u0627 \u06af\u0631\u0627\u0646 \u0628\u0627\u0642\u06cc \u0628\u0645\u0627\u0646\u062f. \u0628\u0627 \u0627\u06cc\u0646 \u062d\u0627\u0644\u060c \u062f\u0627\u062f\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u0646\u062f \u0648\u0642\u062a\u06cc CAPE \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0645\u062f\u062a \u0637\u0648\u0644\u0627\u0646\u06cc \u0628\u0627\u0644\u0627 \u0628\u0648\u062f\u0647\u060c \u0628\u0627\u0632\u062f\u0647 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0628\u0639\u062f \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u0627\u064b \u06a9\u0645\u062a\u0631 \u0634\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n

\u0622\u06cc\u0627 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u0647 \u0633\u0627\u0644 \u06f1\u06f9\u06f2\u06f9 \u06cc\u0627 \u06f2\u06f0\u06f0\u06f0 \u062a\u06a9\u0631\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f<\/h2>\n\n\n
\n
\"\u0646\u0645\u0648\u062f\u0627\u0631
\u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u062e\u0635 \u0627\u06a9\u0646\u0648\u0646 \u062f\u0631 \u062d\u0627\u0644\u062a \u0647\u0634\u062f\u0627\u0631 \u0642\u0631\u0627\u0631 \u062f\u0627\u0631\u062f.<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

\u0646\u0647 \u0644\u0632\u0648\u0645\u0627\u064b. \u0633\u0637\u0648\u062d \u0628\u0627\u0644\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0642\u0628\u0644 \u0627\u0632 \u0633\u0642\u0648\u0637 \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u0633\u0627\u0644 \u06f1\u06f9\u06f2\u06f9 \u0648 \u062a\u0631\u06a9\u06cc\u062f\u0646 \u062d\u0628\u0627\u0628 \u062f\u0627\u062a\u200c\u06a9\u0627\u0645 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u06f2\u06f0\u06f0\u06f0 \u0647\u0645 \u062f\u06cc\u062f\u0647 \u0634\u062f\u0647 \u0628\u0648\u062f\u0646\u062f\u060c \u0627\u0645\u0627 \u0646\u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646 \u062a\u0646\u0647\u0627 \u0628\u0627 \u0646\u06af\u0627\u0647 \u06a9\u0631\u062f\u0646 \u0628\u0647 CAPE \u0632\u0645\u0627\u0646 \u0633\u0642\u0648\u0637 \u0628\u0639\u062f\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0631\u0627 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u06a9\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u062f\u0631 \u0648\u0627\u0642\u0639\u060c \u062f\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0644\u062d\u0638\u0647 CAPE \u0686\u0631\u0627\u063a \u0647\u0634\u062f\u0627\u0631<\/strong> \u0645\u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u06af\u0631 \u0631\u0634\u062f \u0633\u0648\u062f \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u060c \u0645\u062e\u0635\u0648\u0635\u0627\u064b \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0631\u062a\u0628\u0637 \u0628\u0627 \u0647\u0648\u0634 \u0645\u0635\u0646\u0648\u0639\u06cc\u060c \u0627\u062f\u0627\u0645\u0647 \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06a9\u0646\u062f\u060c \u0628\u062e\u0634\u06cc \u0627\u0632 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0628\u0627\u0644\u0627\u06cc \u0641\u0639\u0644\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u062a\u0648\u062c\u06cc\u0647 \u0634\u0648\u062f. \u0627\u0645\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0631\u0634\u062f \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u06cc\u0627 \u0633\u0648\u062f \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0646\u0627\u0627\u0645\u06cc\u062f\u06a9\u0646\u0646\u062f\u0647 \u0628\u0627\u0634\u062f\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0647 \u0627\u0632 \u0642\u0628\u0644 \u06af\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0648\u0627\u06a9\u0646\u0634 \u0634\u062f\u06cc\u062f\u062a\u0631\u06cc \u0646\u0634\u0627\u0646 \u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u0647 \u062a\u0627\u062b\u06cc\u0631\u06cc \u0631\u0648\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f<\/h2>\n\n\n\n

\u0627\u06cc\u0646\u062c\u0627 \u062f\u0627\u0633\u062a\u0627\u0646 \u06a9\u0645\u06cc \u067e\u06cc\u0686\u06cc\u062f\u0647\u200c\u062a\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061b \u0686\u0648\u0646 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u062f\u0648 \u0686\u0647\u0631\u0647 \u0645\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u062f\u0627\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u0632 \u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u0641\u060c \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u062e\u06cc\u0631 \u0628\u0627\u0631\u0647\u0627 \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f \u06cc\u06a9 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc \u067e\u0631\u0631\u06cc\u0633\u06a9<\/strong> \u0631\u0641\u062a\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a. \u0632\u0645\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0647 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0628\u0647 \u0633\u0645\u062a \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0648\u0646\u062f\u060c \u0633\u0647\u0627\u0645 \u062a\u06a9\u0646\u0648\u0644\u0648\u0698\u06cc \u0648 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u0646\u062f \u0647\u0645\u0632\u0645\u0627\u0646 \u0631\u0634\u062f \u06a9\u0646\u0646\u062f. \u062f\u0631 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u060c \u0647\u0646\u06af\u0627\u0645 \u062a\u0631\u0633 \u0634\u062f\u06cc\u062f \u062f\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u060c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u0627\u064b \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627\u06cc \u067e\u0631\u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u062e\u0648\u062f \u0631\u0627 \u0645\u06cc\u200c\u0641\u0631\u0648\u0634\u0646\u062f \u0648 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0647\u0645 \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u062a\u062d\u062a \u0641\u0634\u0627\u0631 \u0642\u0631\u0627\u0631 \u0628\u06af\u06cc\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0646\u0627\u0628\u0631\u0627\u06cc\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0644\u0627\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0622\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u062f\u0631 \u0646\u0647\u0627\u06cc\u062a \u0628\u0647 \u06cc\u06a9 \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u0633\u0646\u06af\u06cc\u0646 \u0645\u0646\u062c\u0631 \u0634\u0648\u062f\u060c \u0627\u062d\u062a\u0645\u0627\u0644 \u062f\u0627\u0631\u062f BTC \u0647\u0645 \u062d\u062f\u0627\u0642\u0644 \u062f\u0631 \u0645\u0631\u062d\u0644\u0647 \u0627\u0648\u0644 \u0647\u0645\u0631\u0627\u0647 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u0645\u0627 \u0627\u06cc\u0646 \u062a\u0646\u0647\u0627 \u0633\u0646\u0627\u0631\u06cc\u0648\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0646\u06cc\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n

\u0633\u0646\u0627\u0631\u06cc\u0648\u06cc \u062f\u0648\u0645\u061b \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u062f\u0631 \u0646\u0642\u0634 \u0637\u0644\u0627\u06cc \u062f\u06cc\u062c\u06cc\u062a\u0627\u0644<\/h2>\n\n\n\n

\u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0639\u0644\u0627\u0648\u0647 \u0628\u0631 \u06cc\u06a9 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc \u067e\u0631\u0631\u06cc\u0633\u06a9\u060c \u0628\u0647\u200c\u0639\u0646\u0648\u0627\u0646 \u06cc\u06a9 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc \u06a9\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u0648 \u062c\u0627\u06cc\u06af\u0632\u06cc\u0646\u06cc \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u06cc\u0633\u062a\u0645 \u067e\u0648\u0644\u06cc \u0633\u0646\u062a\u06cc \u0647\u0645 \u0634\u0646\u0627\u062e\u062a\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u06af\u0631 \u0645\u0634\u06a9\u0644\u0627\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0628\u0627 \u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u0628\u062f\u0647\u06cc \u062f\u0648\u0644\u062a \u0622\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u0627\u060c \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647 \u06cc\u0627 \u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u0646\u0642\u062f\u06cc\u0646\u06af\u06cc \u0647\u0645\u0631\u0627\u0647 \u0634\u0648\u062f\u060c \u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0628\u0647 \u0646\u0641\u0639 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u062a\u063a\u06cc\u06cc\u0631 \u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0647 \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u062f\u0644\u06cc\u0644 \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u062f\u0631 \u06cc\u06a9 \u0628\u062d\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627 BTC \u0647\u0645\u0631\u0627\u0647 \u0633\u0627\u06cc\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0647\u0627 \u0633\u0642\u0648\u0637 \u06a9\u0646\u062f\u060c \u0627\u0645\u0627 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0632 \u062a\u063a\u06cc\u06cc\u0631 \u0633\u06cc\u0627\u0633\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u067e\u0648\u0644\u06cc \u0645\u0633\u06cc\u0631 \u0645\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a\u06cc \u062f\u0631 \u067e\u06cc\u0634 \u0628\u06af\u06cc\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631<\/th>\u0648\u0627\u06a9\u0646\u0634 \u0627\u062d\u062a\u0645\u0627\u0644\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646<\/th><\/tr><\/thead>
\u0633\u0642\u0648\u0637 \u0634\u062f\u06cc\u062f \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0648 \u0641\u0631\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0632 \u0631\u06cc\u0633\u06a9<\/td>\u0641\u0634\u0627\u0631 \u0641\u0631\u0648\u0634 \u0648 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0642\u06cc\u0645\u062a<\/td><\/tr>
\u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647<\/td>\u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u0645\u062b\u0628\u062a\u200c\u062a\u0631 \u0628\u0631\u0627\u06cc BTC<\/td><\/tr>
\u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u0646\u0642\u062f\u06cc\u0646\u06af\u06cc \u062c\u0647\u0627\u0646\u06cc<\/td>\u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u062a\u0642\u0627\u0636\u0627 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0631\u06cc\u0633\u06a9\u06cc<\/td><\/tr>
\u0646\u06af\u0631\u0627\u0646\u06cc \u062f\u0631\u0628\u0627\u0631\u0647 \u0628\u062f\u0647\u06cc \u0648 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u067e\u0648\u0644<\/td>\u062a\u0642\u0648\u06cc\u062a \u0631\u0648\u0627\u06cc\u062a \u0637\u0644\u0627\u06cc \u062f\u06cc\u062c\u06cc\u062a\u0627\u0644<\/td><\/tr>
\u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0646\u0647\u0627\u062f\u06cc \u062f\u0631 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646<\/td>\u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0648\u0627\u0628\u0633\u062a\u06af\u06cc \u0627\u062d\u062a\u0645\u0627\u0644\u06cc \u0628\u0647 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u062c\u0645\u0639\u200c\u0628\u0646\u062f\u06cc \u0633\u0646\u0627\u0631\u06cc\u0648\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

\u0622\u06cc\u0627 \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0627\u0648\u0644 \u0633\u0642\u0648\u0637 \u06a9\u0646\u062f \u0648 \u0628\u0639\u062f \u0631\u0634\u062f \u06a9\u0646\u062f\u061f<\/h2>\n\n\n\n

\u06cc\u06a9\u06cc \u0627\u0632 \u0633\u0646\u0627\u0631\u06cc\u0648\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0647\u0645 \u062f\u0642\u06cc\u0642\u0627\u064b \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n

\u0641\u0631\u0636 \u06a9\u0646\u06cc\u0645 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0644\u0627\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u062f\u0631 \u0646\u0647\u0627\u06cc\u062a \u0628\u0627\u0639\u062b \u06cc\u06a9 \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u062c\u062f\u06cc \u062f\u0631 \u0648\u0627\u0644\u200c\u0627\u0633\u062a\u0631\u06cc\u062a \u0634\u0648\u062f. \u062f\u0631 \u0645\u0631\u062d\u0644\u0647 \u0627\u0648\u0644\u060c \u062a\u0631\u0633 \u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u0648 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u0628\u0647 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f. \u062f\u0631 \u0686\u0646\u06cc\u0646 \u0641\u0636\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0647\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0647\u0645\u0631\u0627\u0647 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u062a\u06a9\u0646\u0648\u0644\u0648\u0698\u06cc \u0633\u0642\u0648\u0637 \u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u0645\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u0628\u0627\u0639\u062b \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647 \u06cc\u0627 \u0648\u0631\u0648\u062f \u0646\u0642\u062f\u06cc\u0646\u06af\u06cc \u0628\u06cc\u0634\u062a\u0631 \u0628\u0647 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0634\u0648\u062f\u060c \u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u062a\u063a\u06cc\u06cc\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f. \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u0647 \u0628\u0647 \u062f\u0646\u0628\u0627\u0644 \u0641\u0631\u0635\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062c\u062f\u06cc\u062f \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0648\u062f \u0648 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627\u06cc \u06a9\u0645\u06cc\u0627\u0628\u06cc \u0645\u062b\u0644 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u0646\u062f \u062c\u0630\u0627\u0628\u200c\u062a\u0631 \u0634\u0648\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u062f\u0631 \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u0645\u0633\u06cc\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0686\u06cc\u0632\u06cc \u0634\u0628\u06cc\u0647 \u0627\u06cc\u0646 \u0628\u0627\u0634\u062f:<\/p>\n\n\n\n

\n

\u0627\u0628\u062a\u062f\u0627 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u06cc\u0627 \u0631\u06cc\u0632\u0634 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f\u060c \u0633\u067e\u0633 \u0641\u0634\u0627\u0631 \u0631\u0648\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u0622\u06cc\u062f \u0648 \u0627\u0648 \u0646\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u06cc\u0632\u062f\u060c \u062f\u0631 \u0627\u062f\u0627\u0645\u0647 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647 \u0648 \u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u0646\u0642\u062f\u06cc\u0646\u06af\u06cc \u0645\u0646\u062c\u0631 \u0628\u0647 \u0631\u0634\u062f \u062a\u0642\u0627\u0636\u0627 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f \u0648 \u0645\u0631\u062d\u0644\u0647 \u0628\u0639\u062f \u0647\u0645\u0627\u0646 \u062e\u0648\u0627\u0647\u062f \u0628\u0648\u062f \u06a9\u0647 \u0647\u0645\u0647 \u0686\u0634\u0645\u200c\u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631\u0634 \u0647\u0633\u062a\u06cc\u0645: \u06af\u0631\u0627\u0646\u200c\u062a\u0631 \u0634\u062f\u0646 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u0627\u0644\u0628\u062a\u0647 \u0627\u06cc\u0646 \u0641\u0642\u0637 \u06cc\u06a9 \u0633\u0646\u0627\u0631\u06cc\u0648 \u0627\u0633\u062a \u0648 \u0646\u0628\u0627\u06cc\u062f \u0622\u0646 \u0631\u0627 \u0628\u0647\u200c\u0639\u0646\u0648\u0627\u0646 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u0642\u0637\u0639\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u06af\u0631\u0641\u062a.<\/p>\n\n\n\n

\u062c\u0645\u0639\u200c\u0628\u0646\u062f\u06cc<\/h2>\n\n\n\n

\u0631\u0633\u06cc\u062f\u0646 CAPE \u0634\u0627\u062e\u0635 S&P 500 \u0628\u0647 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647 \u06f4\u06f0 \u062a\u0627 \u06f4\u06f2 \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642\u06cc \u0646\u06cc\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0628\u062a\u0648\u0627\u0646 \u0628\u0647\u200c\u0633\u0627\u062f\u06af\u06cc \u0627\u0632 \u06a9\u0646\u0627\u0631 \u0622\u0646 \u0639\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u062f. \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0622\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u0627\u0632 \u0646\u0638\u0631 \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u06af\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0648 \u0627\u06cc\u0646 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0646\u0633\u0628\u062a \u0628\u0647 \u0627\u062e\u0628\u0627\u0631 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u0631\u0627 \u0627\u0641\u0632\u0627\u06cc\u0634 \u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0627 \u0627\u06cc\u0646 \u062d\u0627\u0644\u060c \u0628\u0627\u0644\u0627 \u0628\u0648\u062f\u0646 CAPE \u0628\u0647 \u0645\u0639\u0646\u06cc \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u0628\u0648\u062f\u0646 \u06cc\u06a9 \u0633\u0642\u0648\u0637 \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u0646\u06cc\u0633\u062a.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646\u060c \u0645\u0647\u0645\u200c\u062a\u0631 \u0627\u0632 \u062e\u0648\u062f \u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u062e\u0635\u060c \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642\u0627\u062a\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0628\u0639\u062f \u0627\u0632 \u06cc\u06a9 \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0631\u062e \u062f\u0647\u062f. \u0648\u0636\u0639\u06cc\u062a \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647\u060c \u0646\u0642\u062f\u06cc\u0646\u06af\u06cc \u062c\u0647\u0627\u0646\u06cc\u060c \u0633\u06cc\u0627\u0633\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0641\u062f\u0631\u0627\u0644 \u0631\u0632\u0631\u0648\u060c \u0648\u0631\u0648\u062f \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647 \u0646\u0647\u0627\u062f\u06cc \u0648 \u0647\u0645\u0628\u0633\u062a\u06af\u06cc \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0628\u0627 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u0646\u062f \u0645\u0633\u06cc\u0631 \u0628\u0639\u062f\u06cc BTC \u0631\u0627 \u0645\u0634\u062e\u0635 \u06a9\u0646\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n

\u0628\u0646\u0627\u0628\u0631\u0627\u06cc\u0646 CAPE \u0631\u0627 \u0628\u0647\u062a\u0631 \u0627\u0633\u062a \u0646\u0647 \u06cc\u06a9 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc\u060c \u0628\u0644\u06a9\u0647 \u06cc\u06a9 \u0647\u0634\u062f\u0627\u0631 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u0628\u06af\u06cc\u0631\u06cc\u0645: \u0648\u0627\u0644\u200c\u0627\u0633\u062a\u0631\u06cc\u062a \u06af\u0631\u0627\u0646 \u0634\u062f\u0647 \u0648 \u0627\u06af\u0631 \u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u062a\u063a\u06cc\u06cc\u0631 \u06a9\u0646\u062f\u060c \u0646\u0648\u0633\u0627\u0646\u0627\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0634\u062f\u06cc\u062f\u062a\u0631 \u0634\u0648\u062f\u061b \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642\u06cc \u06a9\u0647 \u0627\u062d\u062a\u0645\u0627\u0644\u0627\u064b \u0628\u06cc\u062a\u200c\u06a9\u0648\u06cc\u0646 \u0647\u0645 \u0627\u0632 \u0622\u0646 \u0628\u06cc\u200c\u062a\u0627\u062b\u06cc\u0631 \u0646\u062e\u0648\u0627\u0647\u062f \u0645\u0627\u0646\u062f.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0622\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0632\u0647\u0627 \u0628\u0647 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0631\u0633\u06cc\u062f\u0647 \u06a9\u0647 \u062f\u0631 \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e \u0632\u06cc\u0627\u062f \u062f\u06cc\u062f\u0647 \u0646\u0634\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a. \u0646\u0633\u0628\u062a Shiller CAPE \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0634\u0627\u062e\u0635 S&P 500 \u0628\u0647 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u0647 \u06f4\u06f0 \u062a\u0627 \u06f4\u06f2 \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u0634\u062f\u0647\u061b \u0633\u0637\u062d\u06cc \u06a9\u0647 \u0645\u0627 \u0631\u0627 \u06cc\u0627\u062f \u062d\u0628\u0627\u0628 \u062f\u0627\u062a\u200c\u06a9\u0627\u0645 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u06f2\u06f0\u06f0\u06f0 \u0645\u06cc\u200c\u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u062f. \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639 \u06cc\u06a9 \u0633\u0648\u0627\u0644 \u0645\u0647\u0645 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0627\u0646 \u06a9\u0631\u06cc\u067e\u062a\u0648 \u0627\u06cc\u062c\u0627\u062f \u06a9\u0631\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a: \u0627\u06af\u0631 \u0648\u0627\u0644\u200c\u0627\u0633\u062a\u0631\u06cc\u062a \u0648\u0627\u0631\u062f \u0627\u0635\u0644\u0627\u062d […]<\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":90909,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[55,16,290],"tags":[],"class_list":["post-90906","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment","category-newsroom","category-market-and-analysis"],"acf":[],"featured_media_url":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/wall-street-cover-300x169.jpg","thumbnail_url":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/wall-street-cover.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90906","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=90906"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90906\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":90910,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90906\/revisions\/90910"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/90909"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=90906"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=90906"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ramzinex.ir\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=90906"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}