بیت کوین یک میلیون دلار می‌شود! پیش‌بینی آرتور هیز

آرتور هیز، هم‌بنیان‌گذار صرافی BitMEX، معتقد است رونق سرمایه‌گذاری بدهی‌محور در زیرساخت‌های هوش مصنوعی ممکن است به یک بحران اعتباری مشابه سال ۲۰۰۸ منجر شود؛ بحرانی که واکنش دولت‌ها و تزریق نقدینگی پس از آن می‌تواند قیمت بیت‌کوین را تا محدوده یک میلیون دلار یا حتی بالاتر رشد دهد.

هیز در پستی که روز سه‌شنبه منتشر کرد گفت:

سرمایه‌گذاران به اشتباه هزینه‌های هنگفت برای ساخت دیتاسنترها و زیرساخت‌های انرژی را به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری فناوری با رشد بالا ارزیابی کرده‌اند.

از نگاه او، این روند شباهت بیشتری به سرمایه‌گذاری‌های اهرمی در بخش املاک دارد.

او پیش‌بینی کرد که وام‌دهندگان ممکن است پیش از کاهش سرعت هزینه‌های سرمایه‌ای شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی، به تامین مالی ساخت‌وسازهای بیش از حد ادامه دهند؛ و این امر می‌تواند فشار مالی را برای شرکت‌های ضعیف‌تر افزایش دهد.

بحران اعتباری هوش مصنوعی؛ نسخه جدید ۲۰۰۸؟

بر اساس دیدگاه هیز، رشد چند تریلیون دلاری زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌تواند به یک منبع جدید نقدینگی برای بازار رمزارزها تبدیل شود. با این حال، پیش‌بینی وقوع بحران مالی، کمک‌های دولتی و رشد شدید بیت‌کوین پس از آن همچنان یک سناریوی احتمالی و اثبات‌نشده است.

هیز رونق فعلی هوش مصنوعی را «داستان اعتباری شبیه سال ۲۰۰۸» توصیف کرد، نه «داستان سودآوری مشابه حباب دات‌کام در سال ۲۰۰۰».

او انتظار دارد بیت‌کوین در کوتاه‌مدت همچنان در محدوده ۶۰ تا ۷۰ هزار دلار نوسان داشته باشد و حتی احتمال افت تا ۵۰ هزار دلار را نیز مطرح کرد. با این حال، به گفته او، پایان چرخه اعتباری و واکنش نقدینگی دولت‌ها می‌تواند مسیر بازگشت بیت‌کوین و آغاز یک روند صعودی قدرتمند را فراهم کند.

هیز همچنین پیش‌بینی کرد قیمت اتریوم تا پایان سال به ۵ هزار دلار برسد و اعلام کرد شرکت سرمایه‌گذاری Maelstrom قصد دارد موقعیت بزرگی روی اتریوم ایجاد کند و هم‌زمان از طریق فروش اختیار فروش خارج از محدوده قیمت (Out-of-the-money ETH Put Options) کسب درآمد کند.

دیدگاه‌های قبلی هیز درباره تاثیر هوش مصنوعی بر بازار کریپتو

این نخستین بار نیست که آرتور هیز درباره اثرات هوش مصنوعی بر نقدینگی بازار رمزارزها صحبت می‌کند.

او در ماه مه اعلام کرده بود رقابت آمریکا و چین در حوزه هوش مصنوعی می‌تواند باعث افزایش وام‌دهی بانک‌ها و رشد عرضه پول شود؛ اتفاقی که از نگاه او به نفع بیت‌کوین خواهد بود.

با این حال، در ماه ژوئن، هیز بخشی از دارایی‌های خود در توکن‌های HYPE و NEAR را فروخت و هشدار داد عرضه‌های بزرگ مرتبط با پروژه‌های هوش مصنوعی ممکن است بخشی از سرمایه موجود در بازار کریپتو را به سمت خود جذب کند.

تعهد ۱.۰۹ تریلیون دلاری غول‌های فناوری برای زیرساخت هوش مصنوعی

ابعاد سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده برای توسعه زیرساخت هوش مصنوعی نشان می‌دهد نگرانی هیز کاملاً بی‌ارتباط با واقعیت‌های مالی نیست.

بر اساس گزارشی از رویترز، شرکت‌های بزرگی مانند مایکروسافت، متا، اوراکل، آمازون و آلفابت حدود ۱.۰۹ تریلیون دلار تعهد اجاره‌ای برای قراردادهایی که هنوز آغاز نشده‌اند ثبت کرده‌اند که بخش عمده آن مربوط به دیتاسنترهاست.

این رقم تقریباً چهار برابر بدهی‌های اجاره‌ای فعلی این شرکت‌هاست که حدود ۲۸۵ میلیارد دلار اعلام شده است. البته رویترز تاکید کرده که این مبلغ را نمی‌توان به‌طور کامل معادل بدهی در نظر گرفت؛ زیرا شامل پرداخت‌هایی است که طی چندین سال آینده انجام خواهد شد.

فشار مالی در شرکت‌های بزرگ فناوری یکسان نیست

با وجود حجم بالای تعهدات مالی، میزان ریسک در میان شرکت‌های بزرگ فناوری متفاوت است.

بر اساس تحلیل دیگری از رویترز، نسبت بدهی شرکت اوراکل به سود عملیاتی پیش از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک دارایی‌های نامشهود (EBITDA) حدود ۴.۳ برابر است؛ ولی این نسبت برای شرکت‌هایی مانند آلفابت، آمازون، مایکروسافت و متا کمتر از یک گزارش شده است.

اندرو چانگ، تحلیلگر شرکت S&P Global، هشدار داده است قراردادهای اجاره دیتاسنترهای اوراکل که معمولاً بین ۱۵ تا ۱۹ سال طول می‌کشند، می‌توانند یک ریسک مهم ایجاد کنند؛ چراکه قراردادهای مشتریان این شرکت معمولاً بیشتر از پنج سال اعتبار ندارند.

تحلیل: آیا بحران هوش مصنوعی می‌تواند جرقه رشد تاریخی بیت‌کوین باشد؟

سناریوی آرتور هیز بر این فرض استوار است که دولت‌ها در صورت ایجاد بحران اعتباری ناشی از سرمایه‌گذاری‌های سنگین هوش مصنوعی، مانند سال ۲۰۰۸ با تزریق نقدینگی واکنش نشان خواهند داد. در چنین شرایطی، بیت‌کوین می‌تواند به‌عنوان یک دارایی ضدتورمی و جایگزین سیستم مالی سنتی، از افزایش نقدینگی بهره ببرد.

با این حال، تفاوت مهم اینجاست که برخلاف بحران مسکن ۲۰۰۸، شرکت‌های بزرگ فناوری امروز عمدتاً دارای جریان درآمدی قوی و ترازنامه‌های قدرتمند هستند. بنابراین، تبدیل شدن رونق هوش مصنوعی به یک بحران گسترده مالی هنوز قطعی نیست.

در صورت ادامه رشد سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی بدون افزایش متناسب درآمدزایی، فشار بدهی می‌تواند به یکی از مهم‌ترین ریسک‌های بازارهای مالی در سال‌های آینده تبدیل شود؛ موضوعی که سرمایه‌گذاران کریپتو نیز به دلیل ارتباط مستقیم نقدینگی جهانی با قیمت دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین، به آن توجه ویژه‌ای دارند.

این مطلب با هدف اطلاع‌رسانی و بررسی شرایط بازار تهیه شده و نباید به عنوان توصیه مالی یا پیشنهاد خرید و فروش ارزهای دیجیتال در نظر گرفته شود. بازار رمزارزها نوسان بالایی دارد و تحلیل‌های تکنیکال نیز تضمینی برای تحقق سناریوهای قیمتی ارائه نمی‌کنند؛ بنابراین پیش از هرگونه تصمیم‌گیری، تحقیقات شخصی خود را انجام دهید و متناسب با میزان ریسک‌پذیری و شرایط مالی‌تان اقدام کنید.